Klausau:

The Black Keys - Girl is on my mind - bliuzas, rokas, gal net kažkoks sort of country? I couldn’t care less - pastaroji dainelė visą savaitę lydi mane kur bebūčiau

Disclaimer: šiame poste išreiškiamos mintys yra mano subjektyvi nuomonė ir niekas daugiau - tai nėra siūlymas parduoti/pirkti tam tikrus vertybinius popierius ar atlikti kitas operacijas.

Taigi gyvenimas, atrodo, pasisuko 180 laipsnių kampu - per Lietuvoje praleistą mėnesį jau spėjau įsisukti į darbus, draugus, mokslus ir visa tai, kas lemia, kad namo grįžtu tik pabėgioti po Pasakų Parko krūmynus ir numigti keletui valandų prieš rytoj laukiančią ne ką mažiau užimtą dienelę - trumpai tariant, gyvenimas paprasčiausiai veža: daug dirbu, daug pramogauju ir iš kiekvienos dienos išspaudžiu viską, ko taip ilgai norėjau. Todėl jei savo sprendimą prieš trejus metus išvažiuoti mokytis į UK visada vadinau vienu geriausių savo gyvenime, praeitos vasaros sprendimą galų gale grįžti į namus so far vadinu ne ką blogesniu.

Bet kokiu atveju, grįžtant prie įprastinės finansų temos, norisi atkreipti dėmesį į šiuo metu akcijų rinkose susidariusią situaciją ir eilinį kartą paanalizuoti Dow Jones akcijų indeksą bei pasidalinti mintimis, kur šis visoms kitoms akcijų rinkoms nuotaikas diktuojantis indeksas toliau galėtų judėti.

Paveikslėlyje matome daily candlestick Dow Jones indekso grafiką, kuris daugelio įtarimu nuo Gegužės formavo textbook head and shoulders formuotę (kairysis petys Gegužę, galva Birželį ir dešinysis petys Liepos pradžioje). Maža to, Dow jau gerą mėnesį bergždžiai bandė išlaužti 200 SMA, kuris savo ruožtu kartu yra ir milžiniškas resistence, ir didžiulis signalas buy jei kartais kaina pramuštų šį vidurkį. Deja, iki šiol abu bandymai (pažymėta žaliai) forsuoti 200 SMA baigėsi padrika Spinning Tops palydėta prekyba bei krentančiomis apyvartomis, kas bylojo vieną iš dviejų:

1) Rinka "got ahead of itself" ir jai paprasčiausiai reikia konsolidacijos. Prisimenant, kad rinka pademonstravo bene 35% ralį (jei kam kilo bearish idėjos apie Fib retracements neva vis dar nuo Credit Crunch pradžios vyraujančioje rinkoje, su nekantrumu laukiu argumentacijos, kodėl Dow turėtų kristi žemiau ~6500 ) per vos 6 mėnesius, konsolidacijos idėja man asmeniškai atrodo pati realiausia ir head and shoulders šiuo atveju kaip tik tam ir galėtų pasitarnauti - tie, kurie prisiminėte, kad h&s paprastai yra reversal chart pattern, esate visiškai teisūs - paprastai h&s signalizuoja apie besisukantį trendą bulių/meškų rinkos metu, tačiau šiuo atveju, mano nuomone, Vasarį Bernanke/Geithner/King (intentionally neminiu ECB ir visos mainland Europe atstovų/politikų, kurių veiksmai kritiniu momentu palyginus su ryžtinga US/UK politika labiau priminė pasimetusią ožką ant ledo nei sunkių sprendimų nebijantį vadą) pastangomis užgimęs buliukas yra pernelyg stiprus, kad kristų jau dabar - o 8200 support perlaužimas (= h&s) iš esmės tai ir reikštų.

2) So much for the bull market - pasiruoškit vėl nuo kalno atriedančiai storai rusiškai meškai, kuri visu gražumu riaumos dar keletą metų. Štai toks nieko gera nesakantis vaizdingas išsireiškimas pretty much atspindėtų liūdnajį Japonijos scenarijų, kuomet bepasirodantys taip vadinamieji green shots ir vėl sukdavosi į minusą dėl nepakankamai ryžtingų (ar prastai planuotų) valdžios fiskalinių priemonių, dėl nuolat rekordines žemumas šturmuojančių consumer confidence rodiklių ir visos eilės iš to išplaukiančių faktorių, kurių neužkiši net su 170% GDP (ir aš kalbu apie 2-ąją pagal dydį pasaulio ekonomiką) vertės skola. Ką gi, kol kas pagrindo taip manyti mes veikiausiai neturime ir tikiuosi neturėsime - consumer confidence rodikliai, rodantys taip Keynes akcentuotas animal spirits, demonstruoja nuo Credit Crunch pradžios rekordines aukštumas across the board, NT kainos rodo stabilizavimosi ženklus, o turint omenyje, kokią didžiulę įtaką finansų rinkoms turėjo šis sektorius, galima spėti, kad su laiku bankų balansams išsivalius nuo foreclosed turto, sulauksime agresyvesnio paskolų plūstelėjimo į rinką, kuris savo ruožtu sukurs ekonominį augimą, palydėtą naujų burbulų - neturiu iliuzijų dėl šiuo metu taip ryžtingo priežiūros tarnybų tono apie efektyvesnę rizikos kontrolę ‘kad tokia krizė daugiau niekada nebepasikartotų’ - jų pastangas vertinčiau labiau kaip amžiną sizifo whac-a-mole, nei realų pagrindą turintį pareiškimą. Nepaisant to, turiu pagrindo manyti, kad dabartinės krizės problemos didžiąja dalimi jau įsprestos ir jų tęstinumui galėtų sutrukdyti nebent staiga pasikeitusios animal spirits.

Taigi susumavus šiuos du primestus variantus, galima suprasti, kodėl lemiamomis pirmosiosmis Liepos dienomis, kada DJIA testavo h&s neckline rinkos prekybą stebėjau akylai - ieškodamas ženklų, į kurią pusę rinka vis tik yra nusiteikusi pasukti (US - ne Lietuva ir pastarosios šalies gyventojams palyginti aktyviai (tegu ir netiesiogiai) dalyvaujant akcijų rinkoje, DJIA performance greitai persifiltruoja į consumer confidence ). Ir ką gi, sort of lūžis įvyko - rinka per tris dienas pademonstravo spinning bottom, palydėtą mažėjančios apyvartos, taip parodydama išsekusias meškučių jėgas ir tarsi dar kartą patvirtindama mano h&s konsolidacijos idėją.

Sekančios trys dienos (su doji intarpu) jau prekiavosi 200 SMA breakout teritorijoje ir taip leido atmesti bent jau ‘didžiulės atriedančios meškos’ scenarijų - 8200 lygis atsilaikė, šiek tiek didesne nei vidutine apyvarta suprekiauto marubozu virš 200 SMA dėka rinka sužydėjo optimizmu ir tik belieka laukti, kol kaina muš 8800 lygį, kad galutinai pamirštume Liepos pradžioje buvusią grėsmę.

Bet kokiu atveju, 8800 , mano nuomone, dar gali tekti palaukti, stebint tris dienas iš eilės einančias vis silpnėjančias baltas žvakes (kurių paskutinė netolima doji). Be abejo, apyvartos optimizmu taip pat netrykšta - tegu ir fiksavome lengvą suaktyvėjimą atsimušus nuo 8200 - tai nėra tas tradicinis volume explosion, kurio paprastai laukiame, kada kaina sėkmingai šturmuoja tokius svarbius lygius kaip 200 SMA. Maža to, tai tikrai nėra tas suaktyvėjimas, kuris leistų spręsti apie pakankamą rinkoje sukauptų pinigų kiekį, kad užtenktų jėgos išlaužti iki šiol puikiai besilaikiusį 8800.

Kas be ko, tam tikrų abejonių ar nuogąstavimų išlieka - ypač žvelgiant į savaitinį DJIA grafiką, kuriame bene visos mano pastebėtos detalės kol kas nieko gero nežada:

1) Visai kaip prieš tai buvę trys nevykę bandymai suformuoti kažką panašaus į naują bulių rinką, pastarasis ralis, nors ir stipriausias, tradinosi su vis mažėjančia apyvarta - vaizdžiai tariant, rinkai judant aukštyn mažėjanti apyvarta rodo senkantį kurą, o kas lėktuvėliui būna pasibaigus kurui turbūt nuotuokiate

2) Tokiame mažėjančios apyvartos kontekste eilinis atsimušimas į jau apkalbėtą 200 SMA nežadėjo nieko gero - jėgos rinkoje trūksta, viršuje - vienas svarbiausių resistence indikatorių, o apačioje esantis, ką tik suformuotas 8200 lygis atrodo menkas priešininkas iš viršaus kainą spaudžiančiam 200 SMA.

3) Pačiame viršuje, kaina viso ko summarizininimui išpiešia abandoned baby - vieną tradicinių reversal formuočių.

Tačiau ne viskas vien juoda net savaitiniame grafike, jei turime omenyje paskutinės savaitės performance ir netingime pasiskaičiuoti Fibonacci retracement lygių - pastarojo meto konsolidacija/h&s (whatever you call it) pademonstravo ~33%  retracement, kas atsilaikius 8200 lygiui ir pramušus 8800 gražiai įsipaišytų į bendrą naujos bulių rinkos vaizdą (primenu, kad ’sveikas’ trendas yra lydimas būtent 33% Fibonacci retracementų)

Todėl viską apgalvojus, būčiau linkęs likti prie savo konsolidacijos idėjos ir teigti, kad 8200 lygio breakout nebus. On the other hand, nors ir išlieku bullish tolimesnės akcijų rinkos krypties klausimu, artimiausią savaitę, spręsdamas iš to, ką šiuo metu matau grafike, tikiuosi išvysti krestelėjimą žemyn prieš vėliau (galbūt dar kitą savaitę) seksiantį 8800 breakout.